Il Gruppo BASF rilascia i dati preliminari del secondo trimestre 2025 e modifica le previsioni per l'intero anno 2025
BASF ha pubblicato i dati preliminari del secondo trimestre del 2025. Nel secondo trimestre del 2025 le vendite sono diminuite del 2,1%, attestandosi a 15,77 miliardi di euro (secondo trimestre 2024: 16,11 miliardi di euro). Ciò è dovuto agli effetti valutari negativi in tutti i segmenti e al calo dei prezzi, in particolare nel segmento dei prodotti chimici. I volumi sono leggermente aumentati rispetto al trimestre precedente, soprattutto grazie alla notevole crescita dei volumi nei segmenti Agricultural Solutions e Surface Technologies. Secondo Vara, gli analisti si aspettavano un fatturato medio di 15,80 miliardi di euro per il secondo trimestre del 2025.
L'EBITDA prima delle voci speciali del Gruppo BASF è stato pari a 1,77 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2025, attestandosi quindi sul livello del consenso degli analisti per il secondo trimestre del 2025 (Vara: 1,77 miliardi di euro), ma al di sotto del dato del trimestre precedente (Q2 2024: 1,96 miliardi di euro). Agricultural Solutions ha aumentato notevolmente l'EBITDA prima delle voci speciali rispetto al trimestre precedente, superando addirittura la stima più alta degli analisti per il segmento. I segmenti Surface Technologies e Nutrition & Care hanno conseguito un EBITDA prima delle voci speciali leggermente superiore rispetto al trimestre precedente. Nel segmento Materials, l'EBITDA prima degli special items è diminuito leggermente rispetto al secondo trimestre del 2024. L'EBITDA al lordo degli oneri speciali dei segmenti Chemicals e Industrial Solutions è stato significativamente inferiore ai valori dei rispettivi trimestri precedenti. Anche l'EBITDA prima degli special item del settore Altro è stato notevolmente inferiore rispetto al secondo trimestre del 2024. Il calo dell'EBITDA prima delle voci speciali del Gruppo BASF nel secondo trimestre del 2025 rispetto al periodo precedente è dovuto principalmente ai risultati notevolmente inferiori del segmento Chimica e di Altro.
Nel secondo trimestre del 2025 l'EBIT del Gruppo BASF prima delle voci speciali è stato pari a 0,81 miliardi di euro, leggermente al di sopra del consenso degli analisti (Vara: 0,78 miliardi di euro) e notevolmente al di sotto del dato del trimestre precedente (T2 2024: 0,97 miliardi di euro). Le voci speciali dell'EBIT derivano principalmente dai costi di ristrutturazione sostenuti nell'ambito dei programmi di riduzione dei costi in corso. L'EBIT del Gruppo BASF è stato pari a 0,49 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2025, notevolmente al di sotto delle stime medie degli analisti (Vara: 0,70 miliardi di euro) e leggermente al di sotto del dato del trimestre precedente (T2 2024: 0,52 miliardi di euro).
L'utile netto ha raggiunto i previsti 0,08 miliardi di euro, notevolmente al di sotto delle stime medie degli analisti per il secondo trimestre del 2025 (Vara: 0,41 miliardi di euro) e notevolmente al di sotto del dato del trimestre precedente (T2 2024: 0,43 miliardi di euro). Ciò è dovuto principalmente a imposte sul reddito significativamente più elevate e a minori contributi da investimenti azionari.
Il free cash flow del Gruppo BASF dovrebbe ammontare a 0,53 miliardi di euro nel secondo trimestre del 2025 (T2 2024: 0,47 miliardi di euro). Questo dato si basa sui flussi di cassa attesi dalle attività operative, pari a 1,59 miliardi di euro (secondo trimestre 2024: 1,95 miliardi di euro), meno i pagamenti previsti per immobili, impianti e macchinari e attività immateriali, pari a 1,05 miliardi di euro (secondo trimestre 2024: 1,48 miliardi di euro).
Prospettive per l'intero anno 2025
A causa delle attuali incertezze macroeconomiche e geopolitiche, BASF sta modificando le sue ipotesi per l'intero anno 2025. Secondo le proiezioni, nel 2025 il prodotto interno lordo globale crescerà meno di quanto ipotizzato in precedenza. Questo sviluppo è essenzialmente attribuibile ai dazi statunitensi annunciati all'inizio di aprile e alle conseguenti incertezze del mercato. In questo contesto, il dollaro americano si è notevolmente deprezzato rispetto all'euro. Si prevede inoltre un rallentamento della crescita della produzione industriale globale. Di conseguenza, nel 2025 la domanda di prodotti chimici sul mercato probabilmente crescerà meno di quanto previsto in precedenza. A causa della continua elevata disponibilità di prodotti sul mercato, i margini continuano a rimanere sotto pressione, soprattutto a monte.
BASF sta quindi modificando le proprie ipotesi sul contesto economico globale nel 2025 come segue (tra parentesi le precedenti ipotesi del BASF Report 2024; arrotondamento delle ipotesi attuali):
- crescita del prodotto interno lordo: 2,0% - 2,5% (2,6%)
- Crescita della produzione industriale: 1.8% - 2.3% (2.4%)
- Crescita della produzione chimica: 2,5% - 3,0% (3,0%)
- Tasso di cambio medio annuo euro/dollaro di 1,15 dollari per euro (1,05 dollari per euro)
- Prezzo medio annuo del petrolio (greggio Brent) di 70 dollari al barile (75 dollari al barile)
Di conseguenza, BASF prevede un andamento degli utili più debole rispetto alle precedenti previsioni e adegua le sue previsioni per l'intero anno 2025. L'azienda prevede ora che l'EBITDA prima delle voci speciali raggiunga un valore compreso tra 7,3 e 7,7 miliardi di euro nel 2025 (precedente previsione 2025: 8,0-8,4 miliardi di euro; consenso degli analisti 2025: 7,6 miliardi di euro; intero anno 2024: 7,9 miliardi di euro). Per quanto riguarda il free cash flow, BASF continua a prevedere una cifra compresa tra 0,4 e 0,8 miliardi di euro nel 2025 (media delle stime degli analisti per il 2025: 0,5 miliardi di euro; intero anno 2024: 0,7 miliardi di euro); ciò è dovuto, tra l'altro, ai minori pagamenti previsti per immobili, impianti e macchinari e attività immateriali.
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