A Bayer confirma as perspectivas do Grupo para 2025 e avança nas suas prioridades estratégicas

A Bayer também fez progressos a nível estratégico, observou Anderson. Em relação ao pipeline de produtos farmacêuticos, por exemplo, a empresa espera lançar Lynkuet ™ (ingrediente ativo: elinzanetant), um tratamento sem hormônio para os sintomas associados à menopausa, no mercado dos EUA este mês. Entretanto, a divisão Crop Science está concentrada na execução do seu Quadro Quinquenal. Na semana passada, o inseticida Plenexos™ foi lançado na América Latina, destacando o foco da divisão em soluções inovadoras para as culturas, explicou Anderson. Além disso, a empresa reduziu ainda mais sua dívida financeira líquida, observou ele, e a Propriedade Compartilhada Dinâmica está gerando retornos, com o modelo operacional proporcionando benefícios na linha superior e inferior. "A nossa organização continua a tornar-se mais simples e mais eficiente, e estamos a ver benefícios em termos de velocidade e concentração."

Anderson também abordou os litígios nos Estados Unidos. "Estamos convencidos de que a nossa estratégia multifacetada é a correta. À medida que continuarmos a avançar, ajustaremos continuamente as nossas abordagens para a resolução". A Bayer está a fazer progressos significativos, disse Anderson, acrescentando que está confiante de que a empresa será capaz de conter significativamente o risco de litígio até ao final de 2026. "No geral, sabemos que temos uma fase crucial e altamente dinâmica pela frente", explicou Anderson. Esta dinâmica reflecte-se nas provisões da empresa, que foram ajustadas em alta no último trimestre devido a uma série de factores, observou. Por exemplo, a Bayer anunciou recentemente que tinha chegado a uma série de acordos e, como esperado, isto foi seguido por um aumento moderado nos processos de glifosato. Este facto, por sua vez, conduziu a provisões adicionais e a custos de litígio mais elevados, tal como o veredito negativo recentemente emitido pelo Supremo Tribunal de Washington no processo Erickson PCB. A empresa continuará a avaliar todas as opções para conter significativamente o risco de litígio.

Aumento substancial do EBITDA antes de rubricas especiais e dos principais resultados por ação

As vendas do grupo atingiram 9,660 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 0,9 por cento numa base ajustada à moeda e ao portefólio (Fx & portfolio adj.). Houve um efeito cambial negativo de 447 milhões de euros (3º trimestre de 2024: 436 milhões de euros). O EBITDA antes de itens especiais aumentou 20,8 por cento para 1,511 mil milhões de euros, principalmente graças ao crescimento dos ganhos na Divisão Crop Science e na Reconciliação. Houve um efeito cambial negativo de 42 milhões de euros (T3 2024: 94 milhões de euros). O EBIT ascendeu a menos 543 milhões de euros (T3 2024: menos 3,822 mil milhões de euros) após encargos especiais líquidos de 1,064 mil milhões de euros (T3 2024: 4,088 mil milhões de euros) que se relacionam principalmente com dotações para provisões para litígios. O lucro líquido foi de menos 963 milhões de euros (T3 2024: menos 4,183 bilhões de euros). O lucro básico por ação mais do que dobrou para 0,57 euros. Este aumento também foi parcialmente impulsionado pelo crescimento dos ganhos na Divisão Crop Science e na Reconciliação.

O fluxo de caixa livre diminuiu 48,1 por cento para 596 milhões de euros, principalmente devido a pagamentos de liquidação mais elevados. Este valor está em linha com as projecções da empresa e reflecte a sazonalidade da sua atividade. A dívida financeira líquida em 30 de setembro foi de 32,708 bilhões de euros, representando uma redução de 1,7 por cento em relação a 30 de junho de 2025, que foi impulsionada principalmente por entradas de caixa de atividades operacionais. Em comparação com 30 de setembro de 2024, a dívida financeira líquida caiu 6,6 por cento.

A Crop Science beneficia da forte procura de sementes de milho

No negócio agrícola (Crop Science), as vendas aumentaram 1,3 por cento (Fx & portfolio adj.) para 3,858 mil milhões de euros. A divisão registou ganhos significativos na Corn Seed & Traits, com as vendas a aumentarem 22,4 por cento (Fx & portfolio adj.) graças a volumes mais elevados em todas as regiões. O crescimento desta entidade estratégica de negócios foi impulsionado principalmente pelo aumento da área plantada na América do Norte e por um sólido início de temporada na América Latina. O negócio também cresceu em Herbicidas, que viu as vendas aumentarem 2,8% (Fx & portfolio adj.). O crescimento foi impulsionado principalmente por maiores volumes de produtos não baseados em glifosato, enquanto as vendas de produtos baseados em glifosato ficaram no mesmo nível do ano anterior (Fx & portfolio adj.). Em contrapartida, a divisão registou quebras na Soybean Seed & Traits e nos Insecticides, como previsto, com as vendas a caírem 9,6% e 9,3% (Fx & portfolio adj.), respetivamente, devido a ventos contrários regulamentares que afectaram a Soybean Seed & Traits nos Estados Unidos e os Insecticides na Europa.

O EBITDA antes de itens especiais da Crop Science foi de 172 milhões de euros, representando um aumento de quase cinco vezes em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, que é um trimestre sazonalmente baixo para o negócio agrícola. O crescimento dos lucros foi impulsionado principalmente por um declínio no custo das mercadorias vendidas, bem como por economias de custos geradas por programas de eficiência. Em contrapartida, houve um efeito cambial negativo de 21 milhões de euros (T3 2024: efeito cambial positivo de 32 milhões de euros). A margem EBITDA antes de itens especiais aumentou 3,6 pontos percentuais para 4,5 por cento.

Produtos farmacêuticos registram mais ganhos para Nubeqa ™ e Kerendia ™

As vendas de medicamentos sujeitos a receita médica (Pharmaceuticals) atingiram 4,335 mil milhões de euros, um aumento de 0,4 por cento (Fx & portfolio adj.). A divisão voltou a registar ganhos significativos para o Nubeqa™, para o tratamento do cancro da próstata, e para o Kerendia™, para o tratamento da doença renal crónica associada à diabetes de tipo 2, bem como da insuficiência cardíaca. As vendas destes dois produtos aumentaram 56,2 por cento e 85,4 por cento (Fx & portfolio adj.), respetivamente. As vendas dos contraceptivos de longa duração da família de produtos Mirena™ também avançaram substancialmente, com um aumento de 22,9 por cento (Fx & portfolio adj.) que foi impulsionado principalmente por ganhos nos Estados Unidos, onde o negócio beneficiou de uma encomenda especial. Além disso, o negócio de Radiologia registou vendas consideravelmente mais elevadas graças ao aumento dos volumes e dos preços, especialmente para Ultravist™ e CT Fluid Delivery. Em contrapartida, os ventos contrários do negócio relacionaram-se principalmente com declínios para Xarelto™ e Eylea™. As vendas do anticoagulante oral caíram 31,4 por cento (Fx & portfolio adj.) devido à expiração de patentes, enquanto o medicamento oftalmológico registou um declínio de 11,2 por cento (Fx & portfolio adj.) que foi principalmente atribuível a preços mais baixos e à pressão competitiva dos genéricos. As vendas do Eylea™ também foram afectadas negativamente pelo faseamento no quarto trimestre no Japão. Para além disso, o trimestre do ano anterior tinha beneficiado de um efeito pontual positivo resultante de um reembolso no Reino Unido. No entanto, a divisão continua a ter como objetivo a estabilidade das vendas do Eylea™ para o ano inteiro em comparação com o ano anterior.

O EBITDA antes de itens especiais da Pharmaceuticals diminuiu 5,2 por cento para 1,045 mil milhões de euros. Os ganhos foram impactados principalmente por um efeito cambial negativo de 46 milhões de euros (T3 2024: 134 milhões de euros) e um aumento nas despesas de P&D que foi parcialmente atribuído a maiores investimentos em pesquisas em estágio inicial e em tecnologias de terapia celular e genética e quimioproteômica. Além disso, a evolução negativa dos preços relacionada com a expiração de patentes e a Lei de Redução da Inflação nos Estados Unidos foi apenas parcialmente compensada por um forte aumento dos volumes. Em contrapartida, os ganhos beneficiaram das poupanças de custos geradas por programas de eficiência, bem como de menores afectações a provisões para o programa de incentivos a curto prazo (STI) a nível do Grupo. A margem EBITDA antes de itens especiais diminuiu 0,3 pontos percentuais para 24,1 por cento.

Consumer Health regista um crescimento moderado das vendas (Fx & portfolio adj.)

As vendas de produtos de auto-cuidado (Consumer Health) aumentaram 2,0 por cento (Fx & portfolio adj.) para 1,415 mil milhões de euros. O crescimento foi travado por um ambiente cada vez mais difícil nos principais mercados da América do Norte e da Ásia/Pacífico. O negócio aumentou principalmente nas categorias de Dermatologia, Saúde Digestiva e Dor e Cardiologia, com ganhos de 7,0 por cento, 6,5 por cento e 6,5 por cento (Fx & portfolio adj.), respetivamente. Em contrapartida, as vendas da Allergy & Cold caíram 7,8% (Fx & portfolio adj.).

O EBITDA antes de itens especiais da Consumer Health foi de 363 milhões de euros, representando um aumento de 0,8% em relação ao ano anterior. Os ganhos beneficiaram do aumento das vendas, bem como dos esforços contínuos de gestão de custos da divisão, que resultaram principalmente em despesas de vendas mais baixas. Em contrapartida, a divisão registou um efeito cambial negativo de 25 milhões de euros (T3 2024: efeito cambial positivo de 7 milhões de euros) e um aumento do custo das mercadorias vendidas. A margem EBITDA antes de itens especiais aumentou 0,2 pontos percentuais para 25,7 por cento.

Orientação do grupo para 2025 confirmada

Com base no sólido desempenho geral dos negócios da empresa nos primeiros nove meses do ano, Anderson confirmou a orientação atualizada do Grupo para o ano inteiro que foi publicada no Relatório Financeiro Semestral de 2025. Para a Consumer Health, a Bayer agora projeta um crescimento de vendas ajustado por moeda e portfólio de menos 1 a mais 1 por cento, à medida que a divisão navega em um ambiente de mercado cada vez mais desafiador. Anteriormente, a empresa esperava que o crescimento das vendas ajustado à moeda e ao portfólio da divisão ficasse no limite inferior da faixa projetada de 2 a 5 por cento. No entanto, não prevê qualquer impacto no que respeita à sua orientação para a margem EBITDA da divisão antes de itens especiais. Tendo em conta as dotações adicionais para provisões para litígios no terceiro trimestre, a Bayer espera agora que os itens especiais no EBITDA do Grupo para o ano inteiro sejam de menos 4,0 a menos 3,5 mil milhões de euros (previsão anterior: menos 3,5 a menos 2,5 mil milhões de euros), e que os itens especiais no EBIT do Grupo para o ano inteiro sejam de menos 3,0 a menos 2,5 mil milhões de euros (previsão anterior: menos 2,5 a menos 1,5 mil milhões de euros).

Olhando para o futuro, o Diretor Financeiro Wolfgang Nickl delineou as perspectivas da Bayer para 2026, incluindo alguns comentários sobre os principais impulsionadores de negócios conhecidos para o próximo ano nas três divisões. Por exemplo, apontou o lançamento de produtos e a expiração de patentes na área farmacêutica. Relativamente à Crop Science, Nickl afirmou: "Embora as perspectivas do mercado agrícola permaneçam bastante dinâmicas, esperamos levar a inovação aos agricultores e prosseguir os nossos objectivos de rentabilidade". Relativamente à Consumer Health, acrescentou: "Após alguns desafios em mercados-chave este ano, consideramos que as tendências gerais de crescimento do mercado estão intactas." A empresa espera que ventos contrários significativos de moeda continuem em 2026. "No geral, estamos totalmente focados em gerenciar com eficácia o que controlamos, ajustando-nos rapidamente às novas realidades e avançando em nossa transformação", disse Nickl. A empresa fornecerá orientações específicas com os resultados do ano inteiro de 2025 no final de fevereiro do próximo ano.