BASF cède sa division « revêtements » à Carlyle pour 7,7 milliards d'euros
Le groupe conserve une participation de 40 % dans la nouvelle société, Surventis
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La transaction relative à l'activité « revêtements » entre Carlyle et BASF, annoncée le 10 octobre 2025, a été finalisée le 30 juin 2026, après l'obtention de toutes les autorisations réglementaires requises. La valeur d'entreprise de la transaction s'élevait à 7,7 milliards d'euros. Le 30 juin 2026, BASF a encaissé un produit en numéraire avant impôts d'environ 5,8 milliards d'euros. À l’issue de cette transaction, BASF détient désormais une participation de 40 % dans Surventis, anciennement BASF Coatings, qui regroupe les activités de revêtements pour équipementiers automobiles, de revêtements de retouche automobile et de traitement de surface. Cette transaction, combinée à la cession de l’activité de peintures décoratives finalisée en octobre 2025, valorise l’ensemble de l’ancienne division Coatings de BASF à une valeur d’entreprise de 8,7 milliards d’euros et à un multiple EV/EBITDA implicite pour 2024, hors éléments exceptionnels, d’environ 13x.
« La conclusion réussie de cette opération marque une étape clé dans la mise en œuvre de notre stratégie “Winning Ways”, qui vise à libérer la valeur de nos activités autonomes », a déclaré le Dr Markus Kamieth, président du conseil d’administration de BASF SE. « En conservant une participation de 40 %, nous continuerons à prendre part à la création de valeur future de l’activité des revêtements tout en affinant l’orientation stratégique de BASF. »
« Nous sommes convaincus que la nouvelle structure de propriété offre une excellente base pour la croissance rentable future de Surventis », a déclaré Anup Kothari, membre du Conseil d’administration de BASF SE. « Nous souhaitons plein succès aux anciens collaborateurs de BASF Coatings alors qu’ils se lancent dans leur avenir en tant que société indépendante. »
BASF a classé l’activité de revêtements comme activité abandonnée à compter du 30 septembre 2025. Avec effet rétroactif au 1er janvier 2025, le résultat après impôts de l’activité de revêtements a été présenté dans le résultat après impôts du groupe BASF en tant que poste distinct (« Résultat après impôts des activités abandonnées »). Les chiffres des exercices précédents ont été retraités en conséquence. La plus-value de cession résultant de la transaction, qui a été finalisée le 30 juin 2026, est également comptabilisée dans le « Résultat après impôts des activités abandonnées » et sera donc prise en compte dans le résultat net et le résultat par action du groupe BASF. La valeur comptable des actifs nets du groupe de cession des revêtements s’élevait à environ 3,0 milliards d’euros à la fin de l’exercice 2025. À compter de juillet 2026, la participation de 40 % détenue par BASF dans la nouvelle société sera comptabilisée comme une participation financière selon la méthode de la mise en équivalence. La quote-part de BASF dans le résultat net de cette participation financière sera comptabilisée dans l’EBITDA avant éléments exceptionnels, dans la rubrique « Autres ».
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