BASF e Carlyle raggiungono un accordo di transazione vincolante sulle attività di rivestimento per creare un'azienda leader indipendente
L'enterprise value della transazione ammonta a 7,7 miliardi di euro
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BASF e i fondi gestiti dalla società di investimento globale Carlyle, in collaborazione con la Qatar Investment Authority (QIA), hanno stipulato un accordo vincolante relativo alle attività di BASF nei settori dei rivestimenti per OEM automobilistici, dei rivestimenti per carrozzeria e del trattamento delle superfici ("BASF Coatings").
Il valore aziendale della transazione ammonta a 7,7 miliardi di euro. La transazione, soggetta alle consuete approvazioni normative, dovrebbe concludersi nel secondo trimestre del 2026. Questa transazione, insieme alla cessione già conclusa del business delle vernici decorative, valuta l'intera divisione Coatings di BASF a un valore aziendale di 8,7 miliardi di euro e a un multiplo EV/EBITDA implicito per il 2024 prima delle voci speciali di circa 13x. Questo rappresenta un passo significativo per sbloccare il valore delle attività standalone di BASF, mentre l'azienda attua rapidamente la sua strategia Winning Ways. BASF reinvestirà anche nel settore dei rivestimenti, detenendo una partecipazione del 40%, e riceverà un ricavo in contanti al lordo delle imposte di circa 5,8 miliardi di euro alla chiusura della transazione.
BASF Coatings è un operatore globale nello sviluppo, nella produzione e nella commercializzazione di rivestimenti innovativi e sostenibili per autoveicoli OEM e refinish, nonché di trattamenti superficiali applicati a substrati di metallo, plastica e vetro in un'ampia gamma di settori. L'azienda opera in Europa, Nord America, Sud America e Asia Pacifico e ha generato un fatturato di circa 3,8 miliardi di euro nel 2024.
Lavorando a stretto contatto con il management, Carlyle sosterrà la crescita futura dell'azienda investendo nelle sue capacità commerciali, nella pipeline di innovazione e nella struttura organizzativa per migliorare l'attenzione al cliente. Carlyle sfrutterà il suo solido track record e la sua vasta esperienza in operazioni di carve-out di successo di attività industriali e chimiche, dopo i precedenti investimenti in Axalta, Atotech e Nouryon.
"Siamo lieti di collaborare con Carlyle, la cui esperienza nel settore, le capacità di carve-out e l'approccio collaborativo contribuiranno a posizionare BASF Coatings per un successo a lungo termine", ha dichiarato il Dr. Markus Kamieth, Presidente del Consiglio di Amministrazione di BASF SE. "Mantenendo una partecipazione azionaria, dimostriamo di credere nella futura creazione di valore e nel potenziale di crescita di Coatings. La passione, l'esperienza e l'attenzione al cliente del nostro team Coatings è ciò che rende questa azienda eccezionale."
"La transazione annunciata oggi apre un nuovo capitolo di opportunità per BASF Coatings, che si basa sul successo di oggi e dà forma a un futuro ancora più forte", ha dichiarato Anup Kothari, membro del Consiglio di Amministrazione di BASF SE e responsabile della divisione Coatings.
"BASF Coatings è una piattaforma eccezionale, dotata di tecnologie all'avanguardia, di un team manageriale di livello mondiale, di solide partnership con i clienti e di un'impronta veramente globale", hanno dichiarato Martin Sumner, Global Head of Industrials, e Tanaka Maswoswe, Partner di Carlyle. "Vediamo interessanti opportunità di sfruttare la nostra piattaforma globale per sostenere l'azienda e farla diventare un leader indipendente. Questa transazione esemplifica la capacità di Carlyle di eseguire complesse operazioni di carve-out in collaborazione con aziende leader a livello mondiale".
"QIA è lieta di collaborare con Carlyle per sostenere la prossima fase di crescita di BASF Coatings", ha dichiarato Mohammed Al-Sowaidi, CEO di QIA. "Questo investimento è in linea con l'approccio di QIA di investire nei leader del settore e testimonia la nostra fiducia nella resilienza a lungo termine delle aziende tedesche".
La continuità operativa per i clienti sarà garantita durante tutto il processo di transazione. In conformità ai requisiti legali e alle prassi locali, saranno coinvolti i rappresentanti dei dipendenti.
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