A Merck revê em alta as suas previsões para o ano inteiro e espera uma receita de até 21,8 mil milhões de euros

«O nosso desempenho no segundo trimestre confirma a dinâmica contínua dos importantes motores de crescimento em todos os setores que servimos. Com base num negócio subjacente robusto, continuámos a avançar com a nossa agenda de crescimento a médio e longo prazo, tal como anunciado, incluindo a proposta de aquisição da Bio-Techne Corporation, nos EUA. Após as aprovações regulamentares e o cumprimento das condições de conclusão, esta aquisição estratégica reforçará ainda mais a nossa liderança nos mercados de ciências da vida em forte crescimento e apoiará a nossa ambição de fornecer soluções integradas de fluxo de trabalho ao longo de toda a cadeia de valor científica. No futuro, continuamos focados em aumentar a velocidade, a flexibilidade e a escalabilidade em toda a empresa, ao mesmo tempo que proporcionamos um crescimento rentável e a criação de valor sustentável», afirmou Kai Beckmann, Presidente do Conselho de Administração e CEO do Grupo Merck.

Aquisição da Bio-Techne reforçará a liderança em Ciências da Vida

Durante o segundo trimestre, a Merck anunciou um acordo para adquirir a Bio-Techne Corporation, dos EUA («Bio-Techne»). Após a conclusão da transação, prevista para o final de 2026 ou início de 2027, a aquisição planeada concretizará a agenda estratégica de médio a longo prazo da empresa, expandindo a sua presença em mercados de ciências da vida em forte crescimento, reforçando a sua posição competitiva em toda a cadeia de valor das ciências da vida e intensificando o seu foco em soluções integradas de fluxo de trabalho.

Resultados do segundo trimestre

No segundo trimestre de 2026, a Merck registou um volume de negócios líquido do Grupo de 5,4 mil milhões de euros (2.º trimestre de 2025: 5,3 mil milhões de euros), o que representa um crescimento orgânico das vendas de 4,1%. O crescimento das vendas reportado de 3,4% incluiu efeitos cambiais de –1,1%. O EBITDA pré aumentou para 1,6 mil milhões de euros (2.º trimestre de 2025: 1,5 mil milhões de euros), com um crescimento orgânico de 9,3% num contexto de efeitos cambiais de –0,5%. Isto corresponde a uma margem de EBITDA pré de 29,4%, um aumento de 1,6 pontos percentuais em comparação com o trimestre homólogo do ano anterior. O resultado por ação pré aumentou para 2,16 € (2.º trimestre de 2025: 2,02 €).

Os efeitos cambiais tiveram um impacto menor nas vendas e nos resultados do Grupo no segundo trimestre, em comparação com os ventos contrários significativos registados ao longo do último ano. O dólar norte-americano continuou a ser o principal motor, enquanto várias moedas asiáticas importantes continuaram a ter um efeito ligeiramente negativo no desempenho reportado.

Num contexto de contínua volatilidade geopolítica e de conflitos globais em curso, a Merck beneficia da sua abordagem de longa data «região a região», assente em relações estreitas com os clientes e num profundo conhecimento do mercado local. A empresa registou crescimento em todas as regiões no segundo trimestre, com a Ásia-Pacífico a liderar com um crescimento orgânico das vendas de 8,5%. No total, a Ásia-Pacífico representou 33,5% das vendas líquidas, seguida pela Europa com 30,6% e pela América do Norte com 25,5%.

A área de Ciências da Vida apresenta um forte crescimento e avança com a estratégia orientada para a inovação

A área de Ciências da Vida registou mais um trimestre sólido, com as três unidades de negócio a contribuírem para o crescimento orgânico e para uma dinâmica generalizada em todas as regiões. Este desempenho reflete uma forte execução comercial ao abrigo do novo modelo de entrada no mercado e as contribuições de novos produtos. A aquisição proposta da Bio-Techne acrescentaria capacidades diferenciadas adicionais nas áreas da investigação, bioprocessamento e terapêuticas avançadas, reforçando a oferta da Life Science na biologia de próxima geração e promovendo ainda mais a sua estratégia de crescimento orientada para a inovação.

As vendas líquidas da Life Science aumentaram 6,4%, para 2,4 mil milhões de euros. O crescimento orgânico de 8,0% mais do que compensou os efeitos cambiais e os efeitos menores do portfólio. O EBITDA pré-amortizações situou-se nos 700 milhões de euros, um aumento orgânico de 8,2% em relação ao ano anterior. A empresa aumentou as despesas com I&D e os custos de arranque associados a novas unidades de produção, por exemplo, em Blarney, na Irlanda, e em Daejeon, na Coreia, para apoiar o crescimento futuro e avançar com a sua estratégia «região a região».

A divisão Process Solutions, que oferece soluções para todas as etapas do fabrico farmacêutico, continuou a ser o principal motor de crescimento no segundo trimestre. As vendas líquidas cresceram organicamente 14,7%, apoiadas por um forte dinamismo no processamento a jusante e nas soluções de uso único. O desempenho foi generalizado em todas as regiões, incluindo a China. O crescimento foi impulsionado por uma forte procura subjacente e pela expansão da capacidade dos clientes, ainda mais apoiado por uma atividade de compras temporariamente mais elevada por parte dos clientes na Ásia-Pacífico.

A Discovery Solutions, que apoia a investigação e a descoberta em fase inicial em fluxos de trabalho de biologia, química e análise, registou um crescimento orgânico das vendas de 2,1%. O crescimento abrangeu regiões e mercados, com os primeiros benefícios do modelo de entrada no mercado a tornarem-se visíveis.

A Advanced Solutions registou um sólido crescimento orgânico das vendas de 4,4%. A unidade de negócio fornece produtos e serviços personalizados que ajudam os clientes a responder a necessidades específicas em ambientes altamente regulamentados e que exigem um elevado nível de interação. Tanto os produtos como os serviços contribuíram para este resultado, com crescimento em todas as regiões-chave.

A área de Ciências da Vida continuou a expandir o seu investimento em I&D, com novos produtos e capacidades diferenciadas a darem um contributo crescente para o desempenho. Entre os exemplos desses investimentos durante o segundo trimestre destaca-se o lançamento da solução^Viresolve® Pro-S. Esta solução de filtração de vírus foi concebida para ser mais sustentável e melhorar o rendimento no caso de anticorpos monoclonais complexos e de elevada concentração. A Merck também lançou os seus primeiros solventes de cromatografia líquida de alta eficiência (HPLC) de base biológica; estes são produzidos a partir de matérias-primas renováveis e emitem, em média, cerca de 26% menos equivalentes_{de CO₂} sem comprometer o desempenho.

Setor de Saúde com forte desempenho na área das Doenças Raras

A partir do segundo trimestre de 2026, a divisão de Saúde opera nas áreas de Doenças Raras, Fertilidade e Endocrinologia, Cardiometabolismo e Cuidados Especializados. Esta mudança organizacional reflete a ambição estratégica da Merck de se tornar uma inovadora líder global em especialidades e alinha a oferta de produtos da empresa com as capacidades comerciais necessárias.

As vendas líquidas na área da Saúde aumentaram para 2,2 mil milhões de euros, um crescimento reportado de 2,4%. Os efeitos de carteira de 5,4% decorrentes da aquisição da SpringWorks Therapeutics Inc., dos EUA, mais do que compensaram o declínio orgânico das vendas de –3,4%. O EBITDA pré-juros e impostos diminuiu 4,6%, para 747 milhões de euros, refletindo um declínio orgânico de –5,7% num contexto de custos mais elevados com investigação e desenvolvimento.

A área de Doenças Raras, o novo pilar estratégico da Merck no setor da Saúde, contribuiu com 115 milhões de euros para as vendas líquidas. As vendas líquidas tanto do^Ogsiveo®, que trata tumores desmoides em progressão, como^{do Gomekli®}, aprovado para adultos e crianças a partir dos 2 anos de idade com neurofibromatose tipo 1 que apresentem neurofibromas plexiformes (PN), estão refletidas no efeito de portfólio de 5,4% da franquia. Além disso,^{o Pimicotinib®} gerou vendas na ordem de um valor baixo de um dígito em milhões de euros no segundo trimestre de 2026. A China aprovou o tratamento para o tumor de células gigantes tenossinovial (TGCT) em dezembro de 2025.

A área de Fertilidade e Endocrinologia registou uma queda orgânica de ‍–‍0,9% nas vendas líquidas.^{O Pergoveris®}, indicado para a estimulação do desenvolvimento folicular em mulheres, cresceu organicamente 14,1%. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelas regiões da Europa e da Ásia-Pacífico. As vendas do^Gonal-f®, um tratamento à base de hormona folículo-estimulante, registaram uma queda orgânica de –2,7%.

As vendas líquidas na área de Cardiometabolismo cresceram 1,2% organicamente. O medicamento para a tiróide^Euthyrox® foi o principal motor de crescimento, com as vendas a aumentarem 7,8% organicamente, especialmente na Ásia-Pacífico e na Europa.

A área de Cuidados Especializados registou uma queda das vendas líquidas de 5,8% em termos orgânicos.^{O Erbitux®} registou um crescimento orgânico de 4,9%, apesar da concorrência contínua, em particular na China. O tratamento para o cancro colorretal metastático e para o cancro da cabeça e pescoço registou um aumento da procura na Europa e na América Latina. A extensão da indicação pela Comissão Europeia, em junho, teve um impacto positivo nos volumes. As vendas líquidas do^Mavenclad® diminuíram organicamente 10,2% em relação ao ano anterior, num contexto de concorrência dos genéricos nos Estados Unidos.

Em julho de 2026, a Merck anunciou que a Food and Drug Administration (FDA) dos EUA concedeu a designação de «Terapia Inovadora» (Breakthrough Therapy) ao enpatoran para o tratamento do lúpus com manifestações cutâneas ativas. A empresa também iniciou o ensaio de Fase 3^{PROCEADE®-CRC-03} para avaliar o precemtabart tocentecan (Precem‑TcT), um potencial conjugado anticorpo-fármaco (ADC) anti-CEACAM5, o primeiro da sua classe, em fase de investigação para o tratamento do cancro colorretal metastático (mCRC). Em junho de 2026, a Merck anunciou uma colaboração estratégica na fase de investigação com a Saturnus Bio, uma empresa de biotecnologia fundada pela Versant Ventures, com o objetivo de estabelecer um portfólio fundamental no promissor campo das cardiomiopatias genéticas raras. A parceria está em linha com a estratégia mais ampla da empresa em matéria de doenças raras, que visa dar resposta a necessidades médicas significativas não satisfeitas em populações raras através de tratamentos direcionados.

Eletrónica: a procura de IA impulsiona o crescimento orgânico acelerado na área das Soluções de Semicondutores

A forte procura por parte dos clientes na indústria dos semicondutores continuou a reforçar o negócio da divisão de Eletrónica no fornecimento de soluções baseadas em materiais. As aplicações relacionadas com a IA impulsionaram a procura por nós avançados: os mais recentes processos de fabrico de semicondutores que permitem tamanhos de características mais pequenos e os chips mais potentes.

Apesar do forte crescimento orgânico de 11,7%, as vendas líquidas reportadas diminuíram para 871 milhões de euros. Tal deveu-se ao efeito de carteira contínuo de –10,6% resultante da alienação da unidade de negócio «Surface Solutions» e a efeitos cambiais negativos de –2,9%. O EBITDA pré-ajustado aumentou organicamente em 87,5%, para 244 milhões de euros. Embora uma grande parte deste crescimento seja atribuível a efeitos pontuais no trimestre homólogo do ano anterior, o aumento das vendas líquidas e a gestão eficiente dos custos também contribuíram substancialmente.

A unidade de negócios Semiconductor Solutions registou um forte crescimento orgânico de 17,3% no segundo trimestre. O resultado reflete a expansão sustentada da indústria de semicondutores no primeiro semestre de 2026. As aplicações de IA exigem arquiteturas de chips cada vez mais complexas, com maior conteúdo de material por wafer e um controlo de processo mais rigoroso em nós avançados. Consequentemente, os materiais e soluções especializados de alto desempenho da divisão de Eletrónica têm registado uma procura sólida.

As vendas líquidas na divisão de Optrónica mantiveram-se praticamente estáveis em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, os preços elevados dos chips de memória continuaram a pesar sobre a procura dos clientes finais de eletrónica de consumo.

A Merck aborda os principais processos de fabrico de semicondutores que possibilitam a IA. O negócio de Eletrónica da empresa está a expandir-se para além da sua posição consolidada em materiais e equipamentos de fornecimento para o processamento de wafer, reforçando as suas capacidades em fluxos de trabalho selecionados de fabrico de semicondutores, essenciais para os sistemas de IA. Estes incluem Embalagem Avançada e Metrologia e Inspeção (M&I). Em maio de 2026, a Merck inaugurou uma nova unidade de 20 milhões de euros em Saint-Ismier, França. Isto irá expandir a capacidade da empresa em ferramentas de M&I, permitindo que os fabricantes de chips avancem na embalagem avançada e na integração heterogénea para chips de IA. Ao interligar capacidades complementares em materiais, equipamentos, conhecimentos de processos e medição, a divisão de Eletrónica pretende ajudar os clientes a fabricar sistemas de semicondutores cada vez maiores e mais complexos para IA em grande escala.

Previsões para 2026

Com base no desempenho do Grupo no segundo trimestre, na diminuição dos efeitos negativos das flutuações cambiais e nas atuais condições de mercado, a Merck reviu em alta os intervalos-alvo para as suas orientações relativas ao ano completo de 2026. A empresa prevê agora um volume de negócios líquido entre 21,0 mil milhões de euros e 21,8 mil milhões de euros e um EBITDA pré entre 5,9 mil milhões de euros e 6,3 mil milhões de euros. Este ajustamento reflete principalmente as previsões de um dinamismo mais forte nas áreas de Ciências da Vida — incluindo pequenos efeitos negativos decorrentes de reembolsos de direitos aduaneiros aos clientes — e de Eletrónica, enquanto a área da Saúde demonstrou resiliência num ambiente desafiante. As orientações pressupõem a ausência de vendas do^Mavenclad® nos Estados Unidos a partir de agosto de 2026 (previsão anterior: a partir de maio de 2026), devido à concorrência dos genéricos, e excluem, além disso, a potencial comercialização do^Pergoveris® nos Estados Unidos.

Consequentemente, o intervalo de crescimento orgânico implícito para as vendas líquidas do Grupo passa a situar-se entre +1% e +3%. O EBITDA orgânico pré-crescimento está agora previsto entre 0% e +3%. A Merck prevê que os efeitos cambiais tenham um impacto nas vendas líquidas entre –2% e 0%; para o EBITDA pré, o intervalo situa-se entre –2% e 0%. Isto traduz-se num EPS pré entre 7,90 € e 8,60 €.