A Bayer aumenta as vendas e o EBITDA antes de itens extraordinários no terceiro trimestre e melhora as perspetivas para o ano inteiro

A Bayer também deu passos importantes em temas estratégicos fundamentais. Na semana passada, por exemplo, o asundexian obteve aprovação na China para a prevenção secundária do AVC sob a marca Sunharbo™. Descrevendo-o como «a maior novidade do nosso pipeline», Anderson explicou que «o asundexian é agora o primeiro inibidor do Fator XIa aprovado a nível mundial — e estamos empenhados em obter aprovações adicionais». Elogiando a equipa responsável pelo projeto, afirmou: «Os nossos cientistas em Wuppertal inventaram esta molécula e trabalharam nela durante mais de uma década. Adotaram o nosso modelo operacional e a IA, o que lhes permitiu reduzir substancialmente o prazo, levando este medicamento aos doentes um ano antes do previsto. Um impacto incrível!»

No que diz respeito aos litígios, a empresa obteve na semana passada uma decisão a seu favor no primeiro processo relativo ao glifosato a ir a julgamento desde o acórdão de 7-2 do Supremo Tribunal dos EUA. Anderson vê isto como um forte sinal de que o trabalho de contenção da Bayer está a avançar. «O facto de todos os 12 jurados terem tomado o partido da empresa deve servir de lição para quem pretenda intentar ações judiciais. Continuaremos a tratar dos processos no melhor interesse da empresa e aguardamos uma decisão importante sobre o acordo coletivo.»

As vendas e o EBITDA antes de itens extraordinários registam um aumento em relação ao ano anterior

As vendas do Grupo ascenderam a 10,053 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2026, um aumento de 4,1% em termos reportados e de 1,9% após ajustamento para efeitos cambiais e de carteira (ajustado por câmbio e carteira). Verificou-se um efeito cambial positivo de 246 milhões de euros. O EBITDA antes de itens extraordinários aumentou 6,9%, para 1,615 mil milhões de euros, e incluiu um efeito cambial positivo de 36 milhões de euros. O EBIT ascendeu a menos 110 milhões de euros (3.º trimestre de 2025: menos 543 milhões de euros), lastrado por uma perda por imparidade de 307 milhões de euros relativa à marca Xofigo™ na Divisão Farmacêutica. O EBIT incluiu também encargos extraordinários líquidos de 407 milhões de euros (3.º trimestre de 2025: 1,064 mil milhões de euros), relacionados principalmente com uma perda por imparidade de 215 milhões de euros na marca Claritin™, na Divisão de Saúde do Consumidor, bem como com despesas relacionadas com litígios. O resultado líquido situou-se em menos 672 milhões de euros (3.º trimestre de 2025: menos 963 milhões de euros). O resultado básico por ação diminuiu para 0,31 euros (3.º trimestre de 2025: 0,49 euros), tendo a melhoria no desempenho dos resultados operacionais compensado apenas parcialmente os encargos não monetários decorrentes de variações nas taxas de juro.

O fluxo de caixa livre diminuiu para menos 293 milhões de euros (3.º trimestre de 2025: mais 596 milhões de euros), em parte devido aos pagamentos mais elevados previstos para resolver processos judiciais. A dívida financeira líquida situou-se em 31,083 mil milhões de euros a 30 de setembro de 2026, o que representa uma redução de 2,564 mil milhões de euros em relação a 30 de junho de 2026 e uma diminuição de 1,625 mil milhões de euros numa perspetiva homóloga. Esta evolução deveu-se, em grande parte, a um pagamento de 3,0 mil milhões de euros da Apollo Global Management Inc. em troca de uma participação minoritária numa entidade recém-criada, tal como já tinha sido comunicado anteriormente.

Crop Science: os ganhos no negócio de sementes compensaram parcialmente os desafios na área da proteção de culturas

As vendas no negócio agrícola (Crop Science) situaram-se nos 3,884 mil milhões de euros, em linha com o trimestre do ano anterior numa base reportada (mais 0,7 por cento). Ajustadas pelos efeitos cambiais e de carteira, as vendas registaram uma descida de 2,4% em relação ao ano anterior, em grande parte devido a impactos regulamentares e a condições meteorológicas adversas na Europa/Médio Oriente/África e na Ásia/Pacífico. No entanto, estes desafios foram parcialmente compensados pelo forte crescimento na América Latina, impulsionado principalmente pelo aumento da procura de sementes de milho e soja para a época de verão. As vendas da unidade de Sementes e Características de Milho mantiveram-se, em termos globais, ao nível do ano anterior (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira: menos 0,1%), enquanto a atividade da unidade de Sementes e Características de Soja registou um aumento de 4,5% (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira). Em contrapartida, a divisão registou quedas de 8,6% (ajustado por câmbios e carteira) nas suas unidades de Fungicidas e de Herbicidas, excluindo o glifosato.

O EBITDA antes de itens extraordinários diminuiu 41,3 por cento, para 101 milhões de euros, nos três meses findos a 30 de setembro, período que normalmente representa o trimestre com a menor contribuição para os resultados anuais do negócio agrícola devido a fatores sazonais. A diminuição dos resultados deveu-se principalmente a um aumento do custo das mercadorias vendidas e a despesas de vendas mais elevadas. Esta evolução negativa relacionada com os custos refletiu, em parte, o impacto de efeitos favoráveis no período homólogo do ano anterior. Em contrapartida, verificou-se um efeito cambial positivo de 9 milhões de euros. A margem EBITDA antes de itens extraordinários diminuiu 1,9 pontos percentuais, para 2,6 por cento.

O setor farmacêutico inicia um novo ciclo de crescimento

As vendas de medicamentos sujeitos a receita médica (Setor Farmacêutico) aumentaram 8,0 por cento, para 4,680 mil milhões de euros, em termos reportados. Ajustadas pelos efeitos cambiais e de carteira, as vendas registaram um aumento de 6,4 por cento. O crescimento continuou a ser impulsionado pelo medicamento oncológico Nubeqa™ e pelo Kerendia™, para o tratamento da doença renal crónica e da insuficiência cardíaca, com vendas a registarem um aumento de 58,3% e 64,9% (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira), respetivamente. Impulsionadas por estes ganhos, as vendas do Nubeqa™ atingiram aproximadamente mil milhões de euros só no terceiro trimestre, enquanto o Kerendia™ também alcançou o estatuto de «blockbuster», ultrapassando a marca dos mil milhões nos 12 meses a partir de 1 de outubro de 2025. O negócio de Radiologia também registou um forte desempenho. Além disso, as vendas do Beyonttra™, o produto da divisão para o tratamento da cardiomiopatia, foram cinco vezes superiores ao nível do ano anterior, impulsionadas por ganhos significativos de volume na sequência do lançamento bem-sucedido do produto no mercado europeu. Em contrapartida, as vendas do Xarelto™ e do Eylea™ diminuíram, tal como previsto, devido ao termo das patentes. No entanto, as taxas de declínio estão a abrandar gradualmente, com as vendas do anticoagulante oral a registarem uma queda de 30,7% (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira) e as do medicamento oftalmológico a registarem uma queda de 23,5% (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira). A formulação de 8 mg do Eylea™, que permite intervalos de tratamento prolongados, representou cerca de 60% das vendas globais do Eylea™.

O EBITDA antes de itens extraordinários na divisão Farmacêutica aumentou 23,6%, para 1,292 mil milhões de euros. O aumento dos resultados deveu-se principalmente ao crescimento das receitas, que, por sua vez, foi impulsionado sobretudo pelo Nubeqa™ e pelo Kerendia™. Em contrapartida, a divisão registou um aumento nas despesas de vendas, à medida que continua a investir no crescimento futuro. Além disso, verificou-se um efeito cambial positivo de 30 milhões de euros. A margem EBITDA antes de itens extraordinários aumentou 3,5 pontos percentuais, para 27,6%.

Saúde do Consumidor: Vendas resilientes (ajustadas por efeitos cambiais e de carteira) num ambiente de mercado misto

As vendas de produtos de autocuidado (Saúde do Consumidor) aumentaram 2,1 por cento, para 1,445 mil milhões de euros, numa base reportada. Ajustadas pelos efeitos cambiais e de carteira, as vendas mantiveram-se estáveis em relação ao período homólogo do ano anterior (mais 0,1 por cento). A atividade registou um crescimento principalmente nas categorias de Saúde Digestiva e Dermatologia, que registaram aumentos de 4,5% e 3,0% (ajustado por efeitos cambiais e de carteira), respetivamente. O crescimento das receitas no negócio de Saúde Digestiva foi impulsionado principalmente pelas vendas significativamente mais elevadas do MiraLAX™ nos Estados Unidos, enquanto a categoria de Dermatologia beneficiou sobretudo dos ganhos do Bepanthen™. Em contrapartida, o negócio na categoria de Nutrição registou uma descida de 3,4% (ajustado por efeitos cambiais e de carteira). As vendas de produtos para a tosse e constipações também diminuíram, resultando num declínio de 2,9% (ajustado por câmbio e carteira) na categoria de Alergias e Constipações. Numa perspetiva regional, a divisão registou vendas mais elevadas na Ásia/Pacífico e na América Latina, mas registou um declínio na atividade na Europa/Médio Oriente/África, em comparação com um trimestre do ano anterior que se revelou forte, bem como dificuldades contínuas decorrentes de um ambiente de mercado fraco nos Estados Unidos.

O EBITDA antes de itens extraordinários na Consumer Health diminuiu 4,4%, para 347 milhões de euros, tendo os esforços contínuos da divisão em matéria de gestão de custos e preços compensado apenas parcialmente o impacto dos maiores investimentos no marketing dos seus produtos inovadores. Além disso, os resultados beneficiaram das receitas provenientes da venda de uma marca menor e não estratégica. Além disso, verificou-se um efeito cambial positivo de 7 milhões de euros. A margem EBITDA antes de itens extraordinários diminuiu 1,7 pontos percentuais, para 24,0%.

Perspetivas do Grupo para 2026 melhoraram

«O nosso desempenho desde o início do ano é a prova de que a nossa estratégia está a funcionar e dá-nos a confiança necessária para melhorar as nossas metas para o ano em termos de EBITDA ajustado, caixa e dívida», afirmou a Dra. Judith Hartmann, Diretora Financeira da Bayer. Tendo em conta o desempenho do negócio Farmacêutico, a Bayer elevou a sua previsão para o ano inteiro relativamente à margem de EBITDA da divisão, antes de itens extraordinários, para um intervalo entre 25 e 27 por cento (previsão anterior: entre 23 e 25 por cento). Consequentemente, espera agora que o EBITDA do Grupo, antes de itens extraordinários, se situe entre 9,8 e 10,3 mil milhões de euros, numa base ajustada às variações cambiais (previsão anterior: 9,6 a 10,1 mil milhões de euros). A empresa também reviu em alta a sua previsão de fluxo de caixa livre, aumentando o intervalo projetado em 1,0 mil milhões de euros, para um valor compreendido entre -1,5 e -0,5 mil milhões de euros (previsão anterior: entre -2,5 e -1,5 mil milhões de euros). Neste contexto, a Bayer espera agora que a dívida financeira líquida no final do ano seja inferior ao anteriormente previsto, com um intervalo atualizado entre 28,0 e 29,0 mil milhões de euros (previsão anterior: entre 29,0 e 30,0 mil milhões de euros). Relativamente a todos os outros indicadores-chave de desempenho (KPI), a Bayer confirmou as suas orientações para o Grupo relativas ao ano completo de 2026, tal como publicadas no Relatório Financeiro Semestral de 2026. «Continuamos focados nas nossas prioridades: reforçar o balanço, melhorar a produtividade e a geração de caixa e construir a flexibilidade financeira necessária para investir na nossa próxima geração de crescimento», afirmou Hartmann.