A K+S revê em alta as suas previsões para 2026, alinhando-se com as expectativas do mercado para o ano inteiro
A aquisição da divisão de sal da Qemetica está prevista para o primeiro trimestre de 2027.
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A K+S superou as expectativas do mercado no segundo trimestre de 2026 no que diz respeito ao EBITDA operacional, enquanto o fluxo de caixa livre ajustado registou uma melhoria em comparação com o ano anterior, mas ficou aquém das expectativas do mercado num montante aproximadamente idêntico. A K+S revê em alta as suas previsões para o exercício de 2026, indo assim ao encontro das expectativas do mercado.
A K+S registou um aumento significativo das receitas no segundo trimestre, para 978 milhões de euros (2.º trimestre de 2025: 871 milhões de euros). O EBITDA operacional melhorou significativamente para 176 milhões de euros, em comparação com os 110 milhões de euros do trimestre homólogo do ano anterior, e superou as expectativas do mercado de 149 milhões de euros. O fluxo de caixa livre ajustado ficou aquém das expectativas do mercado em aproximadamente o mesmo valor, atingindo, no entanto, um valor de +101 milhões de euros no primeiro semestre de 2026 (1.º semestre de 2025: +24 milhões de euros; última estimativa da Vara: 119 milhões de euros).
«No primeiro semestre do ano, demonstrámos que a K+S continua operacionalmente forte, mesmo num ambiente geopolítico e macroeconómico desafiante. A forte procura de potassa, combinada com tendências de preços positivas, o aumento da nossa produção e o excelente desempenho do negócio do sal, estão a impulsionar as receitas, os resultados e o fluxo de caixa. A nossa disciplina de custos também teve um impacto positivo no segundo trimestre», afirma o CEO da K+S, Dr. Christian H. Meyer. «É por isso que estamos a rever em alta as nossas previsões para o EBITDA e o fluxo de caixa livre para o ano inteiro, embora ainda não seja claro como a evolução incerta do conflito no Médio Oriente continuará a afetar-nos. Ao mesmo tempo, continuamos focados na disciplina financeira, na fiabilidade para com os nossos clientes e na implementação dos nossos principais projetos estratégicos», continuou o Dr. Meyer.
Evolução nos segmentos de clientes
No segmento de clientes da Agricultura, as receitas aumentaram significativamente para 700 milhões de euros no segundo trimestre (2.º trimestre de 2025: 618 milhões de euros). Os principais fatores para este aumento foram o aumento dos volumes de vendas – em parte devido a uma maior produção – bem como preços médios mais elevados. No trimestre em análise, as receitas na Europa atingiram 281 milhões de euros (2.º trimestre de 2025: 290 milhões de euros) e 419 milhões de euros (2.º trimestre de 2025: 328 milhões de euros) no estrangeiro. Os volumes de vendas, excluindo mercadorias de comércio, ascenderam a 1,90 milhões de toneladas no segundo trimestre, em comparação com 1,74 milhões de toneladas no trimestre homólogo do ano anterior.
No segmento de clientes «Industry+», as receitas situaram-se nos 278 milhões de euros, um valor significativamente superior ao do segundo trimestre do ano passado (2.º trimestre de 2025: 254 milhões de euros). Os volumes de vendas aumentaram para 1,47 milhões de toneladas, face aos 1,31 milhões de toneladas registados no mesmo período do ano anterior. Os principais fatores que contribuíram para este resultado foram os volumes de vendas que se mantiveram elevados no negócio do sal de descongelamento, na sequência do inverno rigoroso, bem como a evolução positiva noutras áreas de aplicação. Além disso, os aumentos de preços implementados em vários grupos de produtos também tiveram um impacto positivo.
Previsões para 2026 revistas em alta
A K+S continua a prever uma elevada utilização da capacidade no mercado global de potássio para o resto do ano. Para o exercício de 2026, a K+S prevê agora um EBITDA operacional entre 680 milhões e 760 milhões de euros (previsão anterior: 630 milhões a 730 milhões de euros; 2025: 613 milhões de euros), correspondendo o ponto médio deste intervalo às expectativas de mercado para o ano completo. Para o ponto médio do intervalo, partimos do princípio de que o atual nível de preços do portfólio de produtos no segmento de clientes da Agricultura poderá ser mantido, em média, aproximadamente ao mesmo nível durante o segundo semestre do ano.
No que diz respeito ao fluxo de caixa livre ajustado, a K+S espera agora um valor positivo na faixa dos dois dígitos médios a altos (previsão anterior: pelo menos equilíbrio; 2025: 29 milhões de euros), com as despesas de capital em 2026 a continuarem a ser estimadas em cerca de 600 milhões de euros.
Os pressupostos adicionais subjacentes à previsão para o exercício de 2026, bem como os cenários considerados para os limites superior e inferior do intervalo de previsão, estão descritos na página 17 do Relatório Financeiro Semestral do primeiro semestre de 2026.
Os principais projetos estratégicos estão a avançar
Com a renovação da fábrica de Wintershall, a implementação à superfície do grande projeto «Werra 2060» também teve início recentemente. Está previsto que, até ao verão de 2028, esta unidade passe do seu método de operação atual para o processamento a seco. No total, a K+S está a investir cerca de 600 milhões de euros neste projeto de transformação, que garantirá a produção de potássio no rio Werra a longo prazo, reduzindo simultaneamente o impacto ambiental.
A expansão da capacidade na fábrica de Bethune, no Canadá, também está a decorrer conforme o planeado. Durante o primeiro semestre do ano, os investimentos nesse local centraram-se principalmente na construção de uma central de cogeração (CHP) e no desenvolvimento contínuo das cavernas e plataformas no local.
Aquisição do negócio de sal da Qemetica
Conforme já divulgado, a K+S e a Qemetica assinaram um acordo a 2 de junho de 2026 relativo à aquisição do negócio de sal da Qemetica, localizado em Janikowo, na Polónia, e em Stassfurt, na Alemanha.
Com esta medida, a K+S está a expandir ainda mais o seu próprio negócio europeu de sal, criando potencial de crescimento adicional na Europa Central e Oriental.
As instalações da Qemetica dedicam-se à produção de sais especiais para o amaciamento de água e para a indústria alimentar.
O preço de compra foi acordado em 350 milhões de euros, acrescido de um bónus baseado no desempenho de até 30 milhões de euros. Para financiar a aquisição e para fins comerciais gerais, a K+S colocou com sucesso obrigações convertíveis no valor total de 320 milhões de euros a 9 de junho de 2026. «A forte procura durante a colocação bem-sucedida das obrigações sublinha a confiança do mercado de capitais na K+S e apoia a nossa alocação estratégica de capital», salienta o diretor financeiro da K+S, Dr. Jens Christian Keuthen.
A conclusão da transação está sujeita às condições habituais de fechamento, incluindo a aprovação pendente pelas autoridades da concorrência, e está prevista para o primeiro trimestre de 2027.
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