La crise au Moyen-Orient stimule les résultats du premier trimestre de Wacker

L'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) du groupe s'est élevé à 173 millions d'euros (T1 2025 : 119 millions d'euros), soit une augmentation de 45 % d'une année sur l'autre. Par rapport au trimestre précédent, les bénéfices ont plus que doublé (T4 2025 : 81 millions d'euros). Par conséquent, la marge EBITDA s'est élevée à 12,3 % pour la période allant de janvier à mars 2026 (T1 2025 : 8,1 %) et à 6,5 % un trimestre plus tôt. La principale raison de l'augmentation des bénéfices par rapport au trimestre de l'année précédente est la réduction des coûts, qui a eu un impact positif sur les bénéfices. En outre, les commandes des clients qui ont été avancées en raison du conflit au Moyen-Orient et qui ont été passées principalement en mars ont renforcé ce chiffre. L'évolution de la situation dans la région suscite une grande incertitude quant à la solidité des chaînes d'approvisionnement mondiales. Les ventes et les bénéfices du premier trimestre sont supérieurs aux attentes actuelles du consensus du marché, qui estime les ventes moyennes du groupe à 1,38 milliard d'euros et son EBITDA à 155 millions d'euros (source : Vara Research, 21 avril 2026).

En raison des facteurs décrits ci-dessus, l'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) a été nettement plus élevé au premier trimestre que l'année précédente, s'élevant à 52 millions d'euros (T1 2025 : 7 millions d'euros).1 Cela correspond à une marge EBIT de 3,7 pour cent (T1 2025 : -0,5 pour cent). Le résultat net pour le trimestre sous revue s'élève à 15 millions d'euros (T1 2025 : 3 millions d'euros). Cela correspond à un bénéfice par action de 0,21 € (T1 2025 : - 0,16 €).

Bon départ pour 2026

"Compte tenu de la faiblesse persistante de l'environnement de marché, nous avons bien commencé l'année. Par rapport au faible trimestre précédent, toutes les divisions ont augmenté leur chiffre d'affaires. Nous avons pu augmenter notre bénéfice par rapport à l'année précédente, principalement grâce à des économies de coûts et à des commandes de clients reportées en raison du conflit au Moyen-Orient", commente Christian Hartel, CEO de Wacker Chemie AG.

WACKER a lancé un programme de réduction des coûts et de restructuration en octobre 2025, qui commence à porter ses fruits. "Avec notre programme d'économie et d'efficacité PACE, nous renforçons durablement la position concurrentielle à long terme de WACKER", a déclaré M. Hartel. L'objectif du programme est d'économiser plus de 300 millions d'euros par an. Pour atteindre cet objectif, plus de 1 500 emplois seront supprimés dans le monde entier, la plupart en Allemagne. Les négociations concernant les suppressions d'emplois en Allemagne sont actuellement en cours avec les représentants des salariés. "Les économies significatives réalisées grâce au programme prendront effet dès l'exercice en cours", a annoncé M. Hartel. "Avec PACE, nous créons les bases économiques de notre croissance future. Dans le même temps, nous rationalisons nos structures et nos processus et affinons notre modèle d'entreprise", a-t-il poursuivi. "Dans nos divisions chimiques, nous nous concentrons sur les produits spécialisés, dans le secteur du polysilicium sur le marché des semi-conducteurs, et dans notre division des sciences de la vie, Biosolutions, sur les applications biotechnologiques innovantes. Cela nous permettra de jeter les bases d'une croissance future".

En ce qui concerne le reste de l'année, M. Hartel a expliqué qu'il n'y avait pas d'indications d'un retournement de situation jusqu'à présent. "La demande dans de nombreux secteurs de notre clientèle reste faible. À cela s'ajoutent les effets du conflit au Moyen-Orient. Les turbulences sur les marchés de l'énergie et des matières premières ont entraîné une hausse significative des coûts de l'énergie, des matières premières et de la logistique", a-t-il déclaré. Compte tenu des incertitudes persistantes et de la volatilité des commandes, les prévisions d'EBITDA pour l'ensemble de l'année restent inchangées dans une fourchette de 550 à 700 millions d'euros. "En revanche, en ce qui concerne le chiffre d'affaires annuel, nous prévoyons désormais une croissance à un chiffre dans le haut de la fourchette. La raison en est que nous répercutons de manière conséquente la hausse des prix des matières premières et de l'énergie sur nos clients." En raison de la forte volatilité des marchés, les prévisions annuelles sont actuellement soumises à une grande incertitude, a souligné M. Hartel.

Régions

Au premier trimestre 2026, WACKER a réalisé environ 82 % de son chiffre d'affaires en dehors de l'Allemagne et 18 % sur son marché domestique. Sur le continent américain, le chiffre d'affaires a baissé de 12 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 247 millions d'euros (T1 2025 : 280 millions d'euros). En Europe, les ventes se sont élevées à 602 millions d'euros (T1 2025 : 600 millions d'euros) et se sont donc maintenues à peu près au niveau de l'année précédente. En Asie également, la tendance était à la baisse par rapport au premier trimestre 2025, avec des ventes totalisant 482 millions d'euros, soit une baisse de 6 % par rapport à l'année précédente (T1 2025 : 510 millions d'euros).

Dépenses d'investissement et flux de trésorerie net

Les dépenses en capital se sont élevées à 61 millions d'euros au premier trimestre 2026, en baisse par rapport à l'année précédente (T1 2025 : 93 millions d'euros). Les investissements ont été réalisés dans l'optimisation et la maintenance des usines existantes. La division Silicones a représenté une grande partie des dépenses d'investissement. Un nouveau site pour les silicones de spécialité est en cours de construction à Karlovy Vary, en République tchèque. Le flux de trésorerie net au premier trimestre 2026 s'est élevé à 32 millions d'euros. Les principales raisons de l'amélioration par rapport à la même période de l'année précédente (T1 2025 : €-165 millions) ont été la baisse significative des investissements dans le fonds de roulement et la diminution des paiements en espèces pour les dépenses d'investissement.

Effectifs

L'effectif global de WACKER a diminué au cours du trimestre sous revue. À la date de référence du 31 mars 2026, le groupe comptait 16 196 employés (31 décembre 2025 : 16 467). 10 612 personnes travaillaient sur les sites de WACKER en Allemagne (31 déc. 2025 : 10 749) ; sur les autres sites, il y avait 5 584 (31 déc. 2025 : 5 718) employés.

Divisions commerciales

Au premier trimestre, la division Silicones a enregistré un chiffre d'affaires inférieur à celui de l'année précédente, tandis que l'EBITDA était plus élevé. Avec 708 millions d'euros, les ventes ont été inférieures de 5 % au niveau de l'année précédente (T1 2025 : 745 millions d'euros). L'EBITDA s'est élevé à 117 millions d'euros (T1 2025 : 103 millions d'euros) et a donc augmenté de 13 % par rapport à l'année précédente. Les principales raisons de cette augmentation sont la baisse des dépenses d'exploitation, en particulier grâce au programme d'économie et d'efficacité PACE, et les reports de commandes des clients.

Les ventes du premier trimestre de la division Polymères ont également baissé par rapport à l'année précédente. Les ventes ont diminué de 8 % pour atteindre 333 millions d'euros (T1 2025 : 360 millions d'euros). La principale raison en est la faiblesse persistante du secteur de la construction, en particulier en Chine et en Europe. En revanche, l'EBITDA s'est élevé à 50 millions d'euros, soit 33 % de plus que l'année précédente (T1 2025 : 37 millions d'euros), malgré la baisse des ventes. Ici aussi, l'augmentation d'une année sur l'autre s'explique par la baisse des charges d'exploitation et le report des commandes des clients.

La division Biosolutions a réalisé un chiffre d'affaires plus élevé au cours de la période considérée qu'au cours du premier trimestre 2025. Il a augmenté de 9 % pour atteindre 100 millions d'euros (T1 2025 : 91 millions d'euros). Les activités liées aux produits biopharmaceutiques et aux cyclodextrines, en particulier, ont connu une évolution positive. Avec 13 millions d'euros, l'EBITDA est nettement supérieur à celui de l'année précédente (T1 2025 : 5 millions d'euros). Outre les effets décrits ci-dessus, l'EBITDA a été positivement influencé par le calendrier de règlement des projets.

En revanche, la division Polysilicium a vu ses ventes et son EBITDA diminuer au cours du premier trimestre par rapport à l'année précédente. Les ventes ont diminué de 8 % pour atteindre 226 millions d'euros (T1 2025 : 245 millions d'euros). Ceci est principalement dû au déclin des activités de polysilicium de qualité solaire. À 23 millions d'euros, l'EBITDA était presque au niveau de l'année précédente (T1 2025 : 24 millions d'euros). La poursuite de l'évolution positive de l'activité polysilicium pour les applications semi-conducteurs et les économies réalisées sur les charges d'exploitation ont presque entièrement compensé la hausse des coûts de l'énergie.

Prévisions pour l'ensemble de l'année 2026

L'EBITDA pour 2026 devrait toujours se situer entre 550 millions d'euros et 700 millions d'euros. Cependant, WACKER a ajusté ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. L'entreprise s'attend désormais à une croissance du chiffre d'affaires dans le haut de la fourchette à un chiffre (prévisions précédentes : bas de la fourchette à un chiffre). Cela s'explique par la répercussion sur les clients de la hausse des prix des matières premières et de l'énergie due au conflit au Proche-Orient. Dans le même temps, le groupe s'attend à ce que les effets de change aient un impact négatif sur les ventes.

Les perspectives pour tous les autres indicateurs clés de performance restent inchangées. WACKER s'attend à ce que la marge EBITDA se situe dans le bas de la fourchette à deux chiffres. Les dépenses d'investissement devraient s'élever à environ 300 millions d'euros en 2026. L'entreprise s'attend à ce que l'endettement financier net diminue d'un pourcentage à deux chiffres par rapport à l'année précédente. Au total, WACKER prévoit un flux de trésorerie net positif pour 2026, à un niveau nettement supérieur à celui de 2025. En raison de l'évolution actuellement imprévisible de la situation au Proche-Orient et de la politique commerciale américaine encore en suspens concernant les importations de polysilicium et de ses dérivés, les prévisions sont entachées d'un degré élevé d'incertitude.