WACKER supprime plus de 1 500 emplois pour réduire ses coûts de 300 millions d'euros

Les ventes totales du groupe se sont élevées à 5,49 milliards d'euros, soit 4 % de moins qu'en 2024 (5,72 milliards d'euros). L'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) du groupe s'est élevé à 427 millions d'euros (2024 : 744 millions d'euros), soit une baisse de 43 %. Cela s'explique non seulement par la baisse des volumes et des prix, mais aussi par la diminution des taux d'utilisation des usines et la persistance des coûts énergétiques élevés en Allemagne.

En outre, les bénéfices ont été affectés par des effets spéciaux de restructuration s'élevant à 103 millions d'euros dans le cadre du projet de réduction des coûts PACE en cours. L'EBITDA (hors effets spéciaux) s'est donc élevé à 529 millions d'euros, soit 29 % de moins que l'année précédente.

En 2025, le chiffre d'affaires et l'EBITDA (hors effets spéciaux) sont donc conformes aux prévisions actuelles du consensus, qui situent le chiffre d'affaires moyen du groupe WACKER à 5,48 milliards d'euros et l'EBITDA à 523 millions d'euros en moyenne (source : Vara Research, 11 février 2026).

En raison des effets décrits ci-dessus, le résultat avant intérêts et impôts (EBIT) est négatif et s'élève à 180 millions d'euros en 2025 (2024 : 271 millions d'euros). La dépréciation et l'amortissement se sont élevés à 606 millions d'euros, ce qui représente une augmentation considérable par rapport à l'année précédente (473 millions d'euros). Cela s'explique, entre autres, par une dépréciation du goodwill liée à l'acquisition d'ADL Biopharma en Espagne.

Pas de dividende proposé pour 2025 en raison du résultat net négatif de l'année

Le résultat net pour 2025 est négatif, à 805 millions d'euros (2024 : 261 millions d'euros), en raison d'effets spéciaux et d'ajustements d'évaluation. Au total, les ajustements d'évaluation qui ont pris effet à la fin de 2025 s'élèvent à environ 600 millions d'euros. Sur ce montant, 308 millions d'euros sont imputables à un ajustement relatif aux actions de Siltronic AG, dont le cours a toujours été inférieur à la valeur comptable. 194 millions d'euros concernent des actifs d'impôts différés en Allemagne, qui ne sont plus recouvrables. 89 millions d'euros sont liés à la dépréciation du goodwill en Espagne mentionnée plus haut.

En raison de la perte nette de l'année, le conseil d'administration et le conseil de surveillance proposeront à l'assemblée générale des actionnaires du 6 mai 2026 de ne pas distribuer de dividende pour 2025.

L'industrie chimique est restée sous pression en 2025

"En 2025, l'industrie chimique a été confrontée à une pression énorme. La demande dans de nombreux secteurs clients est restée faible. Les conflits commerciaux et les crises géopolitiques ont provoqué des incertitudes sur le marché, rendant les clients réticents à passer des commandes. De nombreuses entreprises ont reporté leurs investissements", a expliqué Christian Hartel, PDG de WACKER, lors de la conférence de presse annuelle qui s'est tenue mercredi à Munich. "En outre, de nouveaux concurrents font leur apparition sur le marché", a-t-il poursuivi, soulignant les surcapacités désormais importantes dans de nombreux domaines et les changements fondamentaux du marché.

Dans ce contexte difficile, WACKER, comme beaucoup d'autres entreprises chimiques, a dû revoir à la baisse ses objectifs initiaux pour 2025 au cours de l'année. "Avec un chiffre d'affaires annuel de 5,49 milliards d'euros et un EBITDA d'environ 529 millions d'euros avant effets spéciaux, nous sommes en phase avec les attentes du marché. Mais nous ne pouvons pas nous contenter de cela", a ajouté M. Hartel.

Le projet de réduction des coûts PACE est en bonne voie

Afin de renforcer la compétitivité de WACKER, l'entreprise a lancé en octobre 2025 "PACE", le plus grand projet de réduction des coûts de son histoire. PACE vise à réduire les coûts liés à la production et les coûts administratifs de plus de 300 millions d'euros par an. "Cela nous permettra de ramener nos coûts à un niveau compétitif et de remettre WACKER sur la voie du succès", a souligné M. Hartel. Pour atteindre cet objectif, plus de 1 500 emplois seront supprimés dans le monde entier, la plupart en Allemagne. C'est ce que WACKER avait déjà annoncé en 2025. La question de savoir quand l'entreprise pourra donner des détails sur les suppressions d'emplois en Allemagne dépendra de l'avancement des négociations en cours avec les représentants des salariés.

Légère croissance attendue pour 2026

L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires d'environ 1,35 milliard d'euros pour le premier trimestre, en baisse par rapport au premier trimestre 2025. Ce recul est en grande partie imputable aux effets de change négatifs. Mais l'EBITDA devrait se situer entre 140 et 160 millions d'euros, soit un niveau supérieur à celui de l'année précédente. Ici, les économies de coûts ont un impact positif. Pour l'ensemble de l'année, WACKER prévoit une croissance à un chiffre du chiffre d'affaires et de l'EBITDA, qui devrait se situer entre 550 et 700 millions d'euros. L'impact potentiel des développements actuels au Moyen-Orient n'est pas pris en compte dans les prévisions.

"Nous ne voyons toujours pas de signes de redressement du marché. Les leviers que nous pouvons actionner nous-mêmes sont donc d'autant plus importants. Nous continuerons à y travailler dur en 2026", a déclaré M. Hartel. Il a ajouté que WACKER renouerait avec une croissance rentable à moyen et long terme. "PACE nous rendra à nouveau compétitifs. Dans le même temps, nous élevons notre modèle d'entreprise et notre proposition de valeur. Dans nos divisions chimiques, nous nous concentrons sur les spécialités ; dans la division Polysilicone, nous nous concentrons sur le marché des semi-conducteurs. Dans notre division des sciences de la vie, Biosolutions, nous nous concentrons sur les solutions biotechnologiques. Cette stratégie nous place en bonne position pour servir au mieux nos clients à l'avenir", a-t-il déclaré.

Évolution des activités dans les régions 2025

En 2025, WACKER a réalisé environ 83 % de son chiffre d'affaires à l'étranger et 17 % en Allemagne. L'évolution a été négative en Asie et dans les Amériques, mais stable en Europe. En Asie, le chiffre d'affaires s'élève à 1,92 milliard d'euros (2024 : 2,11 milliards d'euros), soit une baisse de 9 %. WACKER a réalisé un chiffre d'affaires de 2,22 milliards d'euros en Europe (2024 : 2,21 milliards d'euros). Dans les Amériques, les ventes ont diminué de 5 pour cent pour atteindre 1,02 milliard d'euros (2024 : 1,07 milliard d'euros).

Dépenses en capital

Les dépenses d'investissement ont totalisé 466 millions d'euros en 2025, soit une baisse de 34 pour cent d'une année sur l'autre (2024 : 709 millions d'euros). Les activités d'investissement à l'échelle mondiale ont couvert les quatre divisions. Dans les divisions chimiques, des fonds ont notamment été investis dans une nouvelle usine de production à Karlovy Vary, en République tchèque, qui produira des silicones haute performance durcissant à température ambiante à partir de 2026. Les capacités de production de silicones spéciaux ont également été augmentées à Zhangjiagang en Chine, sur le site japonais de Tsukuba et à Jincheon en Corée du Sud. WACKER a également investi dans l'extension de sa capacité de production de dispersions VAE à Calvert City, aux Etats-Unis. WACKER a augmenté sa capacité de production de polysilicium de qualité semi-conducteur sur son site de Burghausen en Allemagne. La nouvelle ligne de nettoyage a permis à WACKER d'augmenter de plus de 50 % ses capacités de production de polysilicium hyperpur de qualité semi-conducteur et d'améliorer encore les niveaux de pureté. Dans la division Biosolutions, des fonds ont été investis dans un nouveau centre de recherche pour des solutions biotechnologiques innovantes. Le centre de biotechnologie WACKER a ouvert ses portes à Munich au milieu de l'année.

Effectifs

Le nombre d'employés a diminué de 170 en 2025. Au 31 décembre 2025, WACKER comptait 16 467 employés dans le monde (31 décembre 2024 : 16 637 employés). À la date de référence, cela comprenait 10 749 employés sur ses sites en Allemagne (2024 : 10 657) et 5 718 sur ses sites ailleurs (2024 : 5 980).

Flux de trésorerie net, dette financière nette et ratio de fonds propres

Le flux de trésorerie net en 2025 était presque équilibré à 4 millions d'euros (2024 : 326 millions d'euros). La principale raison de l'amélioration d'une année sur l'autre est une réduction significative des stocks et une baisse des flux de trésorerie liés aux activités d'investissement.

Au 31 décembre 2025, WACKER affichait une dette financière nette de 886 millions d'euros (31 décembre 2024 : 691 millions d'euros).

Le total des actifs du groupe s'élevait à 8,37 milliards d'euros au 31 décembre 2025 (31 décembre 2024 : 9,41 milliards d'euros), soit une baisse de 11 %. Les actifs immobilisés ont diminué d'une année sur l'autre en raison des pertes de valeur et de la réduction des dépenses d'investissement. Les stocks ont également été considérablement réduits, principalement en raison d'un programme ciblé de réduction des stocks. Au quatrième trimestre 2025, WACKER a émis avec succès un billet à ordre (Schuldschein allemand) d'un montant de 435 millions d'euros, arrivant à échéance en 2028, 2030 et 2032. Au 31 décembre 2025, WACKER affichait des liquidités de 1,48 milliard d'euros (31 décembre 2024 : 1,21 milliard d'euros).

Les capitaux propres ont diminué de 22 % d'une année sur l'autre et atteignaient 3,76 milliards d'euros à la date du rapport (31 décembre 2024 : 4,84 milliards d'euros). Le ratio de fonds propres de 44,9 % est inférieur à celui de l'année précédente (2024 : 51,4 %).

Divisions commerciales

Les silicones ont enregistré une légère baisse des ventes et de l'EBITDA en 2025. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 2,73 milliards d'euros, soit une baisse d'environ 3 % par rapport à l'année précédente (2024 : 2,81 milliards d'euros). L'EBITDA s'est élevé à 336 millions d'euros, presque au même niveau que l'année précédente (2024 : 341 millions d'euros). L'EBITDA a été affecté par des effets négatifs de volume/mix et de change, ainsi que par de faibles taux d'utilisation des usines.

Les ventes et l'EBITDA ont diminué dans le secteur des polymères en 2025. Les ventes ont diminué de 6 % pour atteindre 1,38 milliard d'euros (2024 : 1,46 milliard d'euros). En particulier, la faiblesse du secteur de la construction - notamment en Chine et en Europe occidentale - a eu un impact négatif sur l'activité. L'EBITDA a diminué de 19 pour cent d'une année sur l'autre pour atteindre 158 millions d'euros (2024 : 194 millions d'euros) en raison de la baisse des ventes due à la diminution des volumes, aux effets de change négatifs et à la baisse des prix de vente, couplée à une augmentation des coûts.

En 2025, Biosolutions n'a pas atteint les chiffres de l'année précédente, tant pour les ventes que pour l'EBITDA. Les ventes ont diminué de 4 % en 2025 pour atteindre 360 millions d'euros (2024 : 375 millions d'euros). À 21 millions d'euros, l'EBITDA a été nettement inférieur à celui de l'année précédente (2024 : 35 millions d'euros) en raison de la baisse des volumes des produits établis, d'une réduction de l'apport des clients et des effets de change.

Le chiffre d'affaires et l'EBITDA ont tous deux diminué dans le secteur du polysilicium. Les ventes ont diminué de 7 % pour atteindre 883 millions d'euros (2024 : 949 millions d'euros). L'EBITDA s'est contracté de 50 % pour atteindre 96 millions d'euros (2024 : 193 millions d'euros), principalement en raison de la baisse des volumes de polysilicium de qualité solaire vendus. Les faibles taux d'utilisation des capacités ont eu un impact négatif. En revanche, les activités liées au polysilicium hyperpur de qualité semi-conducteur se sont très bien comportées.

Perspectives pour 2026

WACKER prévoit pour 2026 des prix de vente globalement stables et des volumes en hausse. Le groupe s'attend à ce que les taux de change aient un effet négatif sur le chiffre d'affaires. Au total, WACKER s'attend à ce que le chiffre d'affaires augmente dans une fourchette basse à un chiffre (chiffre d'affaires en 2025 : 5,49 milliards d'euros). L'EBITDA devrait se situer entre 550 et 700 millions d'euros en 2026, avec une marge d'EBITDA à deux chiffres. Les investissements devraient s'élever à environ 300 millions d'euros en 2026.

L'entreprise s'attend à ce que la dette financière nette soit inférieure à celle de l'année précédente, avec un pourcentage à deux chiffres. WACKER prévoit un cash-flow net positif en 2026, à un niveau nettement supérieur à celui de 2025.

Chez Silicones, WACKER prévoit pour 2026 un chiffre d'affaires équivalent à celui de l'année précédente. L'augmentation des volumes et des prix de vente sera probablement compensée par des effets de change négatifs. La marge EBITDA devrait s'améliorer légèrement par rapport à l'année précédente.

Le chiffre d'affaires de la division Polymères devrait également être équivalent à celui de l'année précédente. Ici aussi, l'augmentation des volumes et, dans certains cas, des prix de vente sera compensée par des effets de change négatifs. La marge EBITDA devrait être légèrement supérieure à celle de l'année précédente.

En ce qui concerne Biosolutions, l'entreprise s'attend à ce que le chiffre d'affaires augmente d'un pourcentage à un chiffre dans un environnement de marché qui restera difficile. L'EBITDA devrait se situer autour de 30 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires de Polysilicon devrait augmenter, avec une croissance à deux chiffres. L'entreprise s'attend à ce que les volumes de polysilicium de qualité semi-conducteur augmentent considérablement, tandis que l'activité de polysilicium de qualité solaire restera difficile. L'EBITDA devrait atteindre le niveau de 2025. L'augmentation des ventes, associée à des mesures d'efficacité, devrait être compensée par des coûts énergétiques plus élevés. Ces prévisions ne tiennent pas compte des effets significatifs d'éventuelles mesures de politique commerciale.